专项观察总结：2025年1月13日至15日

本周，我们的外汇策略师专注于英国和美国的CPI更新，寻找英镑和美元可能的高质量交易设置。

在本周的八次情景/价格前景讨论中，只有一次讨论可能同时触发基本面和技术分析，成为潜在的交易和风险管理覆盖的候选。美国CPI更新的结果褒贬不一，因此我们认为基于该事件，美元没有形成强烈的多头或空头设置。

看看我们对英国CPI讨论的回顾，了解发生了什么！

GBP/AUD：2025年1月13日星期一

GBP/AUD：2025年1月13日星期一_TMGM

周二，我们的策略师将目光投向了英国CPI报告，以及它可能对英镑产生的影响。根据我们的事件指南，预期是整体通胀率将保持在2.7%的同比增长率（较上一个2.6%），核心CPI预计为3.4%的同比增长率（较上一个3.5%）。有了这些期望，我们的想法是：

“英镑飙升”情景：

如果通胀高于预期，我们预计这可能会降低市场对英国央行大幅降息的期望。如果风险情绪整体积极，我们看好GBP/CHF作为潜在的多头策略，尤其考虑到瑞士失业数据的疲软更新。在风险偏好降低的环境中，由于新西兰联储最近发出的鸽派经济信号以及商品价格走软，GBP/NZD的多头交易也有道理。

“英镑下滑”情景：

如果英国通胀数据令人失望，显示价格压力明显降低，我们认为这可能会给英镑施加压力。在风险偏好增加的环境中，我们考虑了GBP/AUD的空头策略，尤其是考虑到澳大利亚最近强劲的就业数据和中国出口数据逐渐改善。如果整体风险情绪转为净负面，考虑到日本央行对潜在加息态度日益鹰派以及日元的“避险”地位，看多GBP/JPY也是有前景的。

英国12月CPI报告显示了价格压力明显降低：

整体CPI降至同比增长2.5%（预期为2.7%，上一个为2.6%）核心CPI降至同比增长3.2%（预期为3.4%，上一个为3.5%）月度CPI环比增长0.3%（预期为0.4%，上一个为0.1%）英国央行密切关注的服务业通胀率，从5%降至4.4%

虽然服务业通胀水平存在担忧，但总体净结果及即时的熊市反应在基本面上支持了我们对英镑熊市情景的观点。而在中国数据改善和本周美元轻微疲软后，整体风险情绪可能倾向于乐观，GBP/AUD成为我们的关注点。

观察GBP/AUD图表，我们看到CPI发布后立即出现卖压，该货币对突破了S1（1.9731）。英国央行委员阿兰·泰勒（Alan Taylor）的评论表明为防止经济硬着陆而采取的预防性降息可能会进一步增强熊市势头。

货币对在欧洲交易期间在S2（1.9610）附近找到了一些支撑，尽管本周晚些时候英国零售销售数据（环比-0.3% vs 预期+0.2%）确保英镑保持下行压力。同时，澳大利亚可能从好于预期的中国贸易顺差数据（104.84B vs 预期85.0B）以及强劲的澳大利亚就业数据（+56.3K vs 预期+25.1K）中获得基本面支撑。

那么，我们的表现如何？我们的基本分析预计英国通货膨胀数据令人失望会导致英镑下行，而结果确实如预期般发生。而我们的技术分析准确地识别出S1和S2的关键支撑水平，在整周的价格波动中得到了控制。

对于在通货膨胀数据疲软和英国央行评论鸽派后开空头仓位的交易者来说，他们可能捕捉到了一个明显下行趋势。然而，鉴于支撑水平之间价格波动剧烈，交易管理至关重要。

总的来说，我们认为这次讨论“极有可能”支持了一个净正面的结果，因为基本面和技术触发因素很好地保持一致，显示了一致的熊市动能，并在整周中达到了多个支撑目标。英国经济前景的迅速恶化，加上澳大利亚坚韧的数据，为价格走势提供了明确的方向性偏好。

即使对于日内交易者和快速交易者来说，整周在S1支撑区域仍有几次高质量开空头的机会。