时间：2025-01-11
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黄金每周展望: 牛市浮出水面
黄金积聚了多头动能，并攀升至超过$2,680的新的多周高点。下周来自中国和美国的关键数据发布可能会影响黄金的估值。技术展望指向近期的多头转变。
本周初，黄金（XAU/USD）开局偏空，但随后改变方向，并连续四天上涨，达到12月13日以来的最高水平，超过$2,680。随着市场关注度转向下周来自中国和美国的关键数据发布，黄金的技术展望预示着多头动能的积聚。
黄金受到假日季节结束后交易环境正常化的推动
市场情绪好转使得美元（USD）在本周初难以获得需求。风险流动主导了周一早间美国交易时段的行动，并引发了美元的抛售。《华盛顿邮报》报道称，美国当选总统唐纳德·特朗普的助手正在探讨征收关税计划，该计划将适用于所有国家，但只涵盖重要进口商品，缓解了人们对引发通货膨胀的激进关税政策的担忧。在此即时反应下，黄金升至$2,650附近。当天稍后，XAU/USD抹去了涨幅，因为特朗普在社交媒体上否认了这一说法，并声称该报道“又是假新闻的又一个例子”。
美国的数据显示，周二，12月份的ISM服务业采购经理人指数从11月份的52.1上升到54.1，表明服务业活动加速扩张。此外，JOLTS职位空缺报告显示11月份的职位空缺从10月份的784万增至809万。美元受益于乐观数据，并限制了黄金的上涨。
周三，有报道称美国当选总统唐纳德·特朗普正在考虑宣布国家经济紧急状态，以允许新的关税计划，报道援引了熟悉此事的四名消息人士。这一头条新闻导致市场采取谨慎态度，并帮助美元胜过其他货币。与此同时，英国国债大规模抛售对英镑（GBP）施加了沉重压力。XAU/GBP对在当天上涨了超过1%，表明黄金能够吸引资金流出英镑，并对抗美元。
周三，根据Automatic Data Processing（ADP）的报告，美国私营部门就业人数在12月份增加了12.2万，低于市场预期的14万。但值得一提的是，截至1月4日当周的首次申请失业救济人数从前一周的21.1万下降至20.1万。在当天美国交易时段晚些时候，美联储12月份会议纪要显示几乎所有官员表示通胀的上行风险增加，并同意需要谨慎对待进一步的政策宽松。
周四，美国股市一直停市，债券市场提前收盘，以纪念前总统吉米·卡特的逝世而举行的国家哀悼日。在新的基本面发展消息缺失的情况下，黄金继续攀升，触及近一个月来的最高点，超过$2,670。
周五，美国劳工统计局宣布，12月份非农就业人口增加了25.6万。这一数字大幅超出市场对16万的预期，推动了美元的涨势。在即时反应中的价格下跌至$2,660后，黄金重获上涨势头，并延续了本周的上涨趋势。
黄金投资者期待美国通胀数据
投资者将密切关注中国12月份的贸易收支数据。中国贸易顺差的明显增长可能在周一亚洲交易时段支撑黄金价格。
周三，美国12月份的通胀数据可能引发XAU/USD的下一个重大波动。市场预计消费者价格指数（CPI）在月度上涨0.3％，但核心CPI在同一期间下降0.1％。如果核心CPI为正值，即时市场反应可能提振美元并导致黄金下跌。另一方面，负值可能使美元难以获得需求，并有助于XAU/USD站稳脚跟。
周五亚洲交易时段，中国第四季度的国内生产总值（GDP）数据可能影响黄金的估值。分析师预计中国经济以5.1％的年率增长，高于第三季度记录的4.6％扩张。积极的数据可能帮助黄金价格上涨，而令人失望的GDP数据可能施压。
市场参与者还将关注有关特朗普关税政策的新动态。尽管黄金一直受益于风险规避，但美国国债收益率的急剧上升可能限制这一贵金属的涨势。
黄金技术分析
在年底围绕100日简单移动平均线（SMA）波动后，黄金成功摆脱了该水平。此外，XAU/USD在过去四天内均收盘在20日、100日和50日SMA之上，而日线图上的相对强弱指数（RSI）指标升至60以上，反映出短期偏向多头的转变。
6月至11月上涨趋势的23.6%斐波纳契回撤在$2,675处形成首个支撑水平。只要这一水平保持，技术买家可能会继续感兴趣。在这种情况下，$2,720（静态水平）可能被视为下一个阻力，然后是$2,790（历史最高点）。相反，如果XAU/USD无法稳定在$2,675以上，可能会失去上涨势头，并在$2,645-$2,635（50日SMA、20日SMA、100日SMA）之后遇到下一个支撑位，然后是$2,600（38.2%斐波纳契回撤）。
