时间：2025-01-08
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美国非农就业数据将是本周关注焦点
关注增长领域推动华尔街涨势
主要美国指数本周开始时表现坚挺，但明显偏向成长股，预期2025年CES活动可能揭示更多人工智能领域的尖端进展，从而重燃市场对人工智能股票的乐观情绪。另外，市场情绪受到特朗普关税的传闻影响，关于美国贸易限制规模的矛盾信号导致一些主要美国指数在收盘时出现回落。
我们预计特朗普关于关税的言论目前仍将保持强硬立场，虽然最终可能会谈判降低限制，但当前放宽关税的预期仍然为时过早。因此，我们可能需要看到美元最近的回撤是暂时的，需要跌破昨日107.50水平才能确立偏空信念。
本周美国经济数据展望
12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，市场预期重新定价2025年将进行两次25个基点（bp）削减，降低前四次削减预期，经济弹性将成为本周重点关注以验证新获得的鹰派观点。周二美国服务业采购经理人指数（ISM PMI）数据将提供一个值得关注的即时数据点，市场预期服务活动将从之前的52.1升至53.5。
本周的重点将是第一份美国年度就业报告，定于周五发布，市场预期美国新增就业人数为159,000，低于之前的227,000。美国失业率预计将保持在4.2%，与美联储最新经济预测一致，而工资增长可能为月增0.3%，略低于之前的0.4%。这些数据的综合可能反映出劳动力市场的一些降温，但缺乏重大经济风险仍可能使政策制定者倾向于日后更渐进的降息路径。
S&P 500：仍在12月FOMC会议范围内交易
最近S&P 500的走势显示买家试图捍卫其12月FOMC会议低点5,830水平，水平位的两次互动标志着形成了长尾多头锤子线，反映了一些低位买盘。这也标志着成功捍卫其日线Ichimoku云区域，以及其100日移动平均线（MA）。
也就是说，买家更确定的信念现在将取决于上破其12月FOMC会议高点6,070水平，以表明脱离当前短期波动模式的突破。买家面临的风险将随着再次跌至5,861水平而来，这可能会为接下来朝向5,674水平更深回撤铺平道路，那里有一个广泛的通道趋势线和其关键200日移动平均线的支撑汇聚。
水平：
R2: 6,235 R1: 6,070
S1: 5,861 S2: 5,674
来源：IG图表
行业表现
过去一周的行业表现显示，增长行业恢复了主导地位，通讯服务和科技行业分别上涨了1.8%和2.8%。对于较高的美国国债收益率仍持谨慎态度，但围绕CES 2025的科技乐观情绪促使更为选择性的风险偏好。英伟达的股价本周上涨超过9%，而Meta上涨超过5%。另一方面，苹果和特斯拉均下跌超过4%。能源行业在表现榜首，受到原油价格上涨4.5%的提振。在美国冬季风暴中加剧供热需求带动了石油价格，但较弱的经济数据仍是长期需要解决的主要隐患。本周，增长价值分歧将继续受到关注，美国劳动数据的强劲表现可能成为决定风险偏好是否有所改善以及是否向价值投资更广泛转移的关键因素。
来源：Refinitiv
来源：Refinitiv
来源：Refinitiv *注：数据截至2024年12月30日至2025年1月6日。
来源：Refinitiv *注：数据截至2024年12月30日至2025年1月6日。
来源：Refinitiv *注：数据截至2024年12月30日至2025年1月6日。
