鉴于上周五令人担忧的就业数据，美联储肯定会在11月7日降息

展望

今天我们将获得美国工厂订单、就业趋势和一个3年期国债拍卖的数据，但现实情况是，现在所有的关注都在选举上。此外，欧元区10月份最终制造业采购经理人指数好于预期，从45.9上升至45.6，自五月以来首次增长，但仍未能超过50的增长与萎缩界线，且未引起太多关注。本周我们将看到瑞典、挪威、英国以及美国的央行决策。

展望变得一团糟。我们在美元/瑞郎（以及美元/墨西哥比索）看到买入信号，而欧元/瑞郎和欧元/英镑有可能发出信号变化，但上周五欧元本身出现相反的情况。看似向上的突破没落了，但也许那只是周五的懦弱表现。

我们纳闷美元为什么能如此迅速地上涨（吞噬性牛形蜡烛图），击败了以理想的避险货币著称的瑞士法郎。这是否意味着风险（特朗普）如此之高，以至于美元击败了瑞士法郎成为避险货币？我们还看到美元对中国人民币发出卖出信号，这是个反向现象。如果特朗普赢得选举，中国将是主要的关税目标，其货币不应成为首选。

最常被引用的特朗普交易失败案例之一是墨西哥比索，在特朗普似乎领先时跌落，但今天已经出现了逆转，尽管幅度不大（到目前为止）。

金融时报可能有点过早，但在东部时间上午8点这是今天的头条：

正如上文所述，特朗普的交易正在飞快流失，包括今早下跌将近5%的DJT Media股票以及PredictIt把哈里斯的赔率从上周的43美分提高到今天的56美分，而特朗普的赔率则从55美分下跌到51美分。

我们要到下周晚些时候才能了解总统选举的结果。考虑到上周五糟糕的就业数据，美联储肯定会在11月7日降息。由于降息已经被定价进去，美元的反常表现确实有点奇怪。我们没有一个令人满意的解释。

此外，消费者开销大幅增加（暗示通胀），这可能导致十年期国债利率上升而非下降。或者可能是因为市场担忧特朗普的赤字和普遍经济管理不善，押注上升是明智的选择。

这意味着，尽管在哈里斯任内国债将会上升，但她的团队是合格的专业人士，而非走狗，恐惧将会消退。哈里斯的胜利很可能会导致国债收益率大幅下降，如50个基点以上。正如我们一直说的，美元“应该”跟随它们下降。

我们也可以预期，在哈里斯赢得选举的情况下，12月的降息更有可能发生，尽管经济数据存在矛盾。我们认为，如果特朗普获胜，美联储不会在12月份降息，因为投资者需要高回报来抵消自然的卖压。

预测

你对外汇市场的预测现在取决于你对选举的期望。我们预计哈里斯会获胜（收益率下降，美元贬值），但可能会感到困惑，因为特朗普将会挑起事端，而且小概率存在着最高法院可能把选举结果推向特朗普的情况，就像戈尔案一样。

艾奥瓦州民调人员的高成功率引起了轰动，并将博彩市场的支持从特朗普转向哈里斯。这既是一种如愿思考，也是现实分析。

我们认为，若干FT和其他人目前的观点是正确的，虽然为时尚早—美元在高风险和令人反感的特朗普获胜前表现坚挺，但现在情况已有所改变。这是情绪的变化，我们知道，情绪是善变的。避险交易虎头蛇尾，但并未终结。我们会赌注在哈里斯胜出，币值会受到提振，但要承认这是有风险的。

政治趣闻：最近周末的热门新闻是艾奥瓦州一位民调人员显示哈里斯领先特朗普3%—而在过去的两次选举中，这个州分别支持特朗普8-10点。这个地区以白人、蓝领和农村人口为主，据说代表了特朗普的选民。这个变化让周日晚上的MSNBC讲解员都感到兴奋—是不是发生了一些新事情？这会传播到附近的威斯康辛州吗？

没错。这位候选人是一名重罪犯，这还是第一次。他是一名顺手拈来辱骂女性的连环凶手。他自豪地宣称要废除罗伊。他是一个种族主义者，威胁对手使用暴力，公开在舞台和电视上发誓。毕竟这是《圣经》地带。这种行为迟早要为此付出代价。

其他调查显示，除了一些州，除了少数例外，两位候选人都没有超出误差范围的领先。我们认为这是民调的不足，而非国家分裂的指标。我们从未看到过一名被定罪的重罪犯参加总统选举。每个人都知道他将在选举后因逃税被判刑，而他也拿走了那些最高机密文件。再者，我们以前从未看到过一位有色人种的女性参选。女性是有的，但有色人种却不是。特殊情况使得民调的建模几乎无法实现。

在周末，我们看到的最好分析来自喜剧演员比尔·梅尔，他对所谓的犹豫不决者说道：“我是全方位喜欢卡玛拉吗？不，是谁告诉你你可以全方位喜欢？我希望她找到一个比‘我不是特朗普’更好的理由来担任总统？是的，那将非常有帮助。但不要忘记：‘我不是特朗普’仍然是一个非常好的理由。”

整个世界都这么认为。我们从欧洲的读者那里得知，美国的选举是一个令人着迷的话题，是唯一在德国、英国、西班牙等地讨论的话题。请记住，拜登花了数年时间修复特朗普破坏的“美国信心”。如果特朗普再次获胜，这种信心可能会被毁掉世代。

本文是《洛克菲勒早间简报》的摘录，该简报更加丰富（约10页左右）。该简报已连续发表超过25年，代表着经验丰富的分析和洞察力。这份报告提供了深入的背景，不是用来指导外汇交易。洛克菲勒还为交易目的生产其他报告（现货和期货）。

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