时间：2024-08-12
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本周市场焦点：美国和英国的通胀问题，新西兰央行将降息？
美国的CPI通胀（消费者价格指数）。新西兰储备银行（RBNZ）。英国的CPI通胀和就业数据。
本周，投资者将特别关注美国的CPI通胀（星期三北京时间晚上12:30）和零售销售（星期四北京时间下午12:30）数据。因为，联邦基金目标范围的市场估价正在重新价格。截至撰写时，市场预计今年会有100个基点的降价，其中包括40个基点的缓解预计会在9月份发生。
预期，7月份的总CPI通胀率将保持在+3.0%（年率）与6月份相同（预估范围最高为+3.1%，最低为+2.9%）。去掉了能源和食品价格的核心通胀预计会降到+3.2%，举例来说，如果本周数据骤降，我们可以预计今年的降息赌注将会增加，投资者可能会全面预期9月的缓解为50个基点。
在过去的几天，美元指数从日常支持水平102.78反弹。然而，这个反弹表现得非常不明显，这说明卖家可能仍占据主导地位，并可能推动价格再次下跌至日常支持水平101.78。
本周的其他关注点数据包括生产者价格指数（PPI）通胀，将在星期二公布，周四的工业生产数据，以及周五发布的密歇根大学消费者信心初值调查。
交易者和经济学家将密切关注星期三北京时间上午2:00的利率公告。 新西兰储备银行是否会下决心并降低其官方现金收息率（OCR）预计会悬而未决。路透社对31名经济学家进行的投票中，有19名预计中央银行会将其OCR维持在5.5%，这会是第九次连续维持该水平，而12名经济学家预计会有25个基点的降息。撰写本文时，市场也预估大约有80%的降息可能性。
与利率公告同时，交易者将接收利率声明和货币政策声明。对于后者，OCR、CPI通胀和增长预测的下调可能都在考虑之列。
从7月的会议中我们可以看到，新西兰储备银行连续第八次保持OCR不变，但从5月的鹰派立场——明确表示有可能加息——转变为对通货紧缩过程充满信心。前次会议的会议记录表明，‘委员会有信心通胀将在2024年下半年回到其1-3%的目标范围内。’
在事件发生之前，投资者知道，价压降至+3.3%（年率）紧紧位于新西兰储备银行的通胀目标范围之上。关于就业市场，失业率已经达到21年第一季度以来的最高水平，达到4.6%。
最终，如果新西兰储备银行本周再次决定按兵不动，可能会推高NZD，而降息可能会使这个货币承压。
对于英国来说，这也将是一个事件密集的一周；焦点将主要落在通胀（星期三美国东部时间6:00）和工资数据（星期二美国东部时间6:00）上。
这些数据是在英格兰银行（BoE）8月的会议之后出来的，会议中银行首次在四年内将银行利率降低25个基点至5.0%，结果是5-4的紧张投票。然而，尽管市场预计今年可能再有两次降息，但英格兰银行行长安德鲁·贝利强调，最近的利率下调并不意味着将开始快速的降息周期。
英国的总CPI通胀预计将从6月份的+2.0%（年化）升至+2.3%，但预计7月的核心通胀率将保持不变，保持在+3.5%。
其他本周需要注意的数据包括星期四的英国第二季度初步GDP和星期五的零售销售数据。
总的来说，本周英国数据的显著下行偏离——特别是通胀或工资——可能会导致英镑对于G10货币的南行，因为投资者可能会开始描绘9月会议降息的可能性。
