时间：2024-07-27
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黄金周度预测：需求前景黯淡，价格继续回落
本周，黄金突破2400美元后继续走低。美联储的政策公告、美国劳动力市场数据可能引发黄金的下一次大动作。近期的技术形态显示买方兴趣不足。
在上一周小幅下跌后，黄金（XAU/USD）进一步滑落，一度触及2350美元的两周低点，原因是黄金需求前景不良的迹象日益增多。下周，美联储将公布货币政策决议，美国经济数据将发布重要数据，这些都可能引发XAU/USD的下一次方向性行动。
继周五的大幅下跌后，黄金在本周初继续走低。中国人民银行（PBoC）周一早间宣布，将一年期贷款市场报价利率（LPR）从3.45%下调10个基点至3.35%，并将五年期LPR从3.95%下调至3.85%。此外，PBoC将7天逆回购利率从1.8%下调至1.7%。来自全球最大黄金消费国中，这些出人意料的政策宽松措施，使XAU/USD难以获得支撑。
在缺乏重要数据发布的情况下，黄金设法进行了技术修正，周二在2400美元附近稳定。周三，美国的混合初值标准普尔全球采购经理指数（PMI）数据使美元（USD）失去兴趣，XAU/USD继续攀升。初值显示，制造业业务活动首次自去年12月以来陷入收缩，制造业PMI跌破50点。不过，乐观的是，服务业PMI从6月的55.3攀升至56。
周四亚洲交易时段，人行表示，将一年期中期借贷便利（MLF）利率从2.50%下调至2.30%。这个决定，加上本周早些时候公布的利率降低，引起了投资者对中国经济前景越来越担心。于是，黄金再度承压并跌破 2400美元。当天晚些时候，美国经济分析局报告，二季度美国的国内生产总值（GDP）按年率增长2.8%（初值）。此读数超过了市场预期的2%，并且大幅超过第一季度录得的1.4%的增长。另一项来自美国的数据显示，截至7月20日的一周，初请失业金人数降至235,000，低于上一周的243,000。在这些利好的美国数据发布后，黄金继续下滑，并在美国交易时段触及两周最低点，跌至2360美元以下。
美国经济分析局周五公布，6月美国的个人消费支出（PCE）价格指数同比从5月的2.6%降至2.5%。核心PCE价格指数，即排除波动性食品和能源价格后，同期上涨2.6%，与5月持平，但高于市场预期的2.5%。核心PCE价格指数上涨0.2%，高于5月的0.1%。这些数据发布后，10年期美国国债收益率略有下滑，使XAU/USD保持日内涨幅。
下周三亚洲交易时段,市场参与者将密切关注中国的国家统计局制造业采购经理指数（PMI）和非制造业PMI数据，尤其是在本周的发展之后。如果两个PMI都低于50，黄金可能再次遭到抛售压力。
美国经济数据将在周三发布ADP就业变动数据。然而，投资者可能会忽视这个数据，等待美联储在当天晚些时候公布货币政策决定。
预计美联储在7月30-31日会议后，将维持其政策利率不变。根据CME的FedWatch工具，美联储在9月会议上全面降息25个基点（bps）的可能性已经被市场充分预期，这表明，即使美联储政策声明或美联储主席杰罗米·鲍威尔确认9月降息，美元下行空间也有限。
在发布会后的新闻发布会上，鲍威尔对政策前景的评述可能影响美元的价值并影响黄金的运动。FedWatch工具显示，市场认为今年年底前，美联储将降息75个基点的可能性接近70%。如果鲍威尔关注稳健的增长读数，并声称他们在政策宽松开始时不必急于行动，市场可能重新评估2024年美联储减息的数量。在这种情况下，美元可能会走强，并对XAU/USD产生压力。另一方面，如果鲍威尔对进一步的通货紧缩进展表示信心，同时承认劳动力市场状况正在放宽，市场可能会对今年美联储减息多次保持乐观态度，并为黄金的进一步上涨铺平道路。
周四将发布7月份的ISM制造业PMI报告。预计，制造业PMI将从6月的48.5略升至48.8。如果数据超过50，显示7月份的商业活动意外扩张，美元可能寻求需求。然而，在周五的就业报告公布前，市场反应可能短暂。
6月非农就业人数增加206,000。这个读数高于分析师预期的190,000。然而，就业报告显示，5月份增加了272,000的就业岗位，这个数字被修正为218,000。除非对6月的数字有重大修正，否则7月NFP增长若大展鸿图，可能会对美元的价值产生负面影响。如果NFP接近市场共识，那么报告中的薪资通胀部分可能决定美元的走势。年度平均时薪收入在6月份增加3.9%。这个数据的明显增长可能会在周末之前支持美元。
尽管黄金在周四大幅下跌，但日线图上的相对强弱指数（RSI）已恢复到50附近，这表明卖家目前仍不愿意冒险承诺一个扩大的下行趋势。
黄金面临的关键支撑区域在2360美元，这是7月上涨回撤的Fibonacci 61.8%和50日简单移动平均线（SMA）的交汇点。如果黄金跌破这个水平，并开始把它当作阻力，那么技术卖家可能会采取行动。在这种情况下，2330-2325美元（Fibonacci 78.6%回撤，100日SMA）可能被设为下一个下跌目标。
在上方，一个强大的阻力区域似乎已形成在2390-2400美元（20日SMA，Fibonacci 38.2%回撤，心理水平）。如果XAU/USD在这个区域上方稳定下来，2430美元（Fibonacci 23.6%回撤）可能被视为次一级的难关，然后是2460美元（固定水平）。
